Ресей Банкі реттеуші ықпал ете алмайтын шетелдік юрисдикцияларда санкциялардың жоғары қаупіне байланысты жеке инвесторларға шетелдік акцияларды сатып алуға тыйым салғысы келеді. Реттеуші өз ұсыныстарын бөлшек инвесторларды қорғауды жақсарту тұжырымдамасында жариялады. Енді білікті инвестор мәртебесін – кәсіби ортада оларды қысқаша «құпиялар» деп атайды – алу әлдеқайда қиын болады. Ал бұл статуссыз қарапайым инвестор – «неквал» шетелдік бағалы қағаздарды сатып ала алмайды.
Сарапшылар МК-ға Ресей Банкінің талаптарын қатайту неге әкелуі мүмкін екенін айтты.
Ірі ұялы байланыс компаниясында техникалық директор болып жұмыс істейтін Красногорск қаласының 42 жастағы тұрғыны Георгий бір жыл бұрын белгілі банктің өтініші арқылы Apple акцияларын шамамен 700 мың рубльге сатып алған. Ол оларды жеткілікті ұзақ ұстауға дайын болды — бір жыл немесе одан да көп — өйткені брокер оған сол кезеңдегі банк салымы бойынша пайыздан жоғары табыс уәде еткен. Ер адам өзінің акцияларын 2022 жылдың ақпан айының соңында есіне алды. Біріншіден, брокерлік компанияға иелік ететін банкке қарсы санкциялар салынып, құжаттар басқа брокерге берілуі керек болды. Ол жерде ер адам бәрі тәртіппен екенін және акцияларды асығыс сатудың қажеті жоқ деп сендірді. Алайда мамыр айында Мәскеу биржасы тобына кіретін Ұлттық есеп айырысу депозитарийіне қарсы санкциялар салынды. Осыдан кейін шетелдік активтермен жасалған барлық операциялар «қатырып тасталды» және кем дегенде бір жыл бұрын салынған инвестицияны қалай қайтару керектігін ешкім білмейді.
Дәл осы азаматтарға Ресей Банкі қамқорлық жасауды шешті. «Осы шектеулердің салдарынан санкцияларға қатысы жоқ адамдар зардап шекті», — деді Ресей банкінің тұтынушылардың құқықтарын қорғау және қаржылық қызметтерге қолжетімділік қызметінің басшысы Михаил Мамута реттеушінің инвесторларға қоятын жаңа талаптары туралы түсініктеме беріп. Енді «көшеден келген» мұндай инвесторлар өз мүлкіне қашан билік ете алатынын ешкім айта алмайды.
«IVA Partners» инвестициялық компаниясының брокерлік операциялар бөлімінің бас маманы Артем Клюкиннің айтуынша, Ресейде 20 миллионнан астам адамның брокерлік шоттары бар, яғни бұл елдің еңбекке жарамды әрбір 5-ші азаматында дерлік бар. Рас, олардың айтарлықтай бөлігі бос екенін ескеру керек. 500 000-ға жуық білікті инвесторлар бар, бірақ бұл, әрине, шоттарында қаражаты бар, мерзімді түрде мәмілелер жасайтын нақты инвесторлар. Басқаша айтқанда, олардың нақты тұтынушылардың жалпы массасына қатынасын қарастыратын болсақ, шамамен 3% құрайды, деп атап өтті сарапшы.
Жаңа талаптарға сәйкес, Орталық банк өтімді активтері (бағалы қағаздары немесе ақшалары) кемінде 30 миллион рубльге (қазір 6 миллион рубль) иелік ететін нарық қатысушыларына «сапалы» мәртебесін беруді ұсынады. Олар белгілі бір сынақтан өтуі керек, бұрынғыдай жоғары экономикалық білімнің болуы жеткіліксіз. Мамутаның айтуынша, соңғы жарты жылда Орталық банкке өздерінің біліктілігін нақты түсінбеген инвесторлардан көптеген шағымдар түскен. Орталық банктің мәліметінше, санкцияларға байланысты шетелдік активтерді бұғаттаудан 5 миллионнан астам инвестор зардап шекті. 320 миллиард рубльден астам сомаға жеке тұлғаларға тиесілі акциялар ғана бұғатталған. NSD-де бұғатталған бағалы қағаздардың жалпы сомасы 6 триллион рубльге жетеді.
Дегенмен, нарыққа қатысушылардың арасында Орталық банктің реттеуін қатайту неге әкелетіні туралы пікірлер әртүрлі. Осылайша, NAUFOR брокерлік бірлестігінің басшысы Алексей Тимофеев Ресей банкі ұсынған шектеулер бөлшек инвесторлардың қор нарығынан кетуіне әкеледі деп есептейді. Оның пікірінше, отандық құралдардың ауқымы инвесторларға әртараптандыру беру үшін тым тар, ал Ресей экономикасының болашағы бұлыңғыр.
«Менің көзқарасым бойынша, бөлшек инвесторлардың шетелдік бағалы қағаздарға инвестицияларын шектеу — дұрыс шешім», — деп дауға кіріседі Александр Разуваев, Қаржы талдаушылары және тәуекел менеджерлері гильдиясының Бақылау кеңесінің мүшесі. «Шетелдік юрисдикцияларда ресейліктердің шығынға ұшырау қаупі өте жоғары, ең бастысы, біздің азаматтардың ақшасы Ресей экономикасында жұмыс істеуі керек». Бұл жаңашылдықтың арқасында бөлшек инвесторлар қор нарығынан кететініне сарапшы сенімді.
«Мен қор нарығынан кез келген жағдайда сыртқа ағын болады деп ойлаймын және классикалық банктік өнімдерге сұраныс артады, бірақ біз жаһандық өзгерістерді көрмейміз», — дейді халықаралық қаржы талдаушысы Андрей Плотников. Орталық банктің жаңа көзқарасы ресейлік «квалификациялаушыларды» тоқтатпайды, өйткені ірі клиенттер көбінесе белгілі бір бағалы қағаздарды сатып алу туралы шешімді өз бетінше қабылдамайды, бірақ сенімгерлік басқарушылар арқылы әрекет етеді, деп атап өтті ол. «Бұл шетелдік құнды қағаздарда тұрған инвесторлардың жағдайын жақсарта алмайды», — деп жалғастырды әңгімені Артем Клюкин. «Бірақ бұл басқаларды мұндай қадамнан құтқаратын шығар».
Дегенмен, бүгінгі күні тәуекелдер инвесторлардың тәжірибесімен емес, геосаяси жағдайлармен байланысты, яғни мұндағы «квальдардың» «квалификациялық еместерге» қарағанда артықшылығы жоқ, тек олардың инвестиция көлемі жоғарырақ.