Бір жыл бұрын бұл мәселе – өз қорларын сақтау және ұлғайту үшін қандай валютаға салу керек – отандастарымыздың басым көпшілігінің көкейінде жүрген жоқ. Егер сізде «қосымша» ақша болу бақытына ие болса, онда олар, әрине, долларға және еуроға — рубльге қатысты баға белгілеулері үнемі өсіп отыратын әлемдегі жетекші резервтік валюталарға инвестициялады. Санкциялармен, еуропалық және американдық валюталарды Ресей Федерациясына әкелуге тыйым салумен, Орталық банктің жауап қайтару шараларымен, ресейліктер үшін бірқатар шекараларды жабуымен аяқталып жатқан 2022 жыл жағдайды түбегейлі өзгертті. Доллар мен еуро біздің көз алдымызда «улы» валютаға айналды. 2023 жылы оларға сенудің мағынасы бар ма? Немесе жинақтарыңызды қорықпай салуға болатын басқа валюталар бар ма? Осы сұрақтарды сарапшыларға жолдадық.

Юлия Кузнецова, бөлшек инвесторлардың құқықтарын қорғау жөніндегі сарапшылық кеңестің мүшесі, Ресей Федерациясы Орталық банкінің тізіліміндегі инвестициялық кеңесші:

«Әдетте қауіпсіз валюта ең аз құбылмалы және экономикалық тәуекелдерге ұшырамайтын валюта болып табылады деп есептеледі. «Қауіпсіз валютаның» классикалық түсінігіне қарасаңыз, бұл инфляция тұрақты түрде төмен деңгейде болатын елдің валютасы. Бұл критерийлерге Біріккен Араб Әмірліктерінің валютасы Дубай дирхамы жақсы сәйкес келеді. Менің ойымша, бұл ең сенімді валюта, өйткені оның айырбас бағамы бірнеше жыл бойы тұрақты болды – бір доллар үшін 3,36 дирхам.

Бірақ, әрине, құбылмалы валютада табу жақсы. Айырбастау бағамы аптасына 5-10% өзгеретін валюта өте құбылмалы және ол кәсіби биржа ойыншыларына жарайды. Әрине, сіз юаньда, долларда және еурода ақша табуға болады, өйткені олар рубльге қатысты ең тұрақсыз валюталар.

Жалпы алғанда, валютаны айналыстағы елдің экономикасына қарай бағалау қажет: инфляция неғұрлым төмен болса, ЖІӨ неғұрлым тұрақты болса, бұл елдің валютасы соғұрлым тұрақты болады. Бірақ, көптеген сарапшылар айтқандай (және мен бұл тезиспен дауласпаймын): ақшаны сіз тұратын елдің валютасында сақтау керек.

Андрей Верников, қаржы сарапшысы:

«2023 жылға рубльдің құнсыздану үрдісі белгіленді. Экспорттық кірістің төмендеуіне байланысты төлем балансының нашарлауына байланысты рубльдің әлсіреуі келесі жылы да жалғасады. Бұл жағдайда инвестицияны үнемдеу үшін шетел валютасын сатып алу керек. Менің ойымша, ең жақсы таңдау — қытай юаны. Өтімділігі төмен болғандықтан, мен шағын елдердің достық валюталарын ұсына алмаймын.

Доллар мен еуроға келетін болсақ, оларды банктерде ұстамаған дұрыс: қатып қалу қаупі жоғары. Ресейлік еурооблигацияларды доллармен сатып алған дұрыс, мысалы, RUS-28. («Ресей-28» немесе RUS-28 еурооблигациясы – «жалғыз өлген» үшін қол жетімді лот мөлшері бар Қаржы министрлігінің екі еурооблигациясының бірі. Бұл қағаз және купонның валютасы — АҚШ доллары, өтеу күні — маусым. 2028, құны $1000 — «МК» .). Осылайша, инвестицияларды тоқтату қаупі жойылады.

Долларды сатып алудың тағы бір жолы, бірақ сонымен бірге, кез келген жағдайда оның қатып қалмауы үшін, тауарлық активтерді сатып алу болып табылады. Мысалы, күміс немесе алтын құймалар. Бұл металдар халықаралық биржаларда сатылады және олардың бағасы доллармен анықталады».

Юрий Кравченко, «Велес Капитал» инвестициялық компаниясының банктер мен ақша нарығын талдау бөлімінің бастығы:

«2022 жылы Ресей валюта нарығындағы ағымдағы жағдайдың бұрын-соңды болмаған құбылмалылығы мен бірегейлігіне қарамастан, әртүрлі валютадағы қаражатты әртараптандыру түріндегі қарапайым ереже өзектілігін жоғалтқан жоқ. 2023 жылы рубль, доллар және еуро түріндегі негізгі валюталар қоржынын да қытай юанімен толықтыруға болады, олармен операциялардың үлесі валюталық сауда құрылымында енді американдық және еуропалық валюталардан кем түспейді. Мысалы, себеттің 3/4 бөлігін рубль (бір жартысы) мен доллар плюс еуро (бірге екінші жартысы) арасында тең бөлуге болады, ал қалған 1/4 бөлігін қытай валютасында орналастыруға болады. Сонымен қатар Қытай валютасындағы инвестициялық құралдар біртіндеп кеңейіп келеді, мысалы, ірі ресейлік компаниялар мен банктердің юаньдағы облигациялары пайда болады. Доллар мен еуро да өзінің «уыттылығы» және ресейлік экономиканың құнсыздануы туралы көп айтылса да, тартымдылығын жоғалтпайды. Оларға деген қызығушылықтың жалғасуын желтоқсандағы валюта нарығындағы жағдай айқын көрсетті.

Сонымен қатар, шетел валютасына инвестициялау кезінде жоғары спрэдтерге, яғни валюталарды сатып алу мен сату арасындағы айырмашылыққа немесе валюталарды айырбастау кезіндегі комиссияларға байланысты ақшаны жоғалтпау үшін болашақ қаржылық ағындарды дұрыс есептеу керек. Сондай-ақ, қолма-қол шетел валютасына әлі де шектеулер бар екенін және Қытай валютасының төмен өтімділігін, соның ішінде жеке тұлғалар үшін ішкі нарықта қолма-қол юаньның жетіспеушілігін де есте ұстаған жөн».

Александр Разуваев, Қаржы талдаушылары мен тәуекел менеджерлері гильдиясының бақылау кеңесінің мүшесі:

«Мен инвестиция үшін ең жақсы валюта рубль деп есептеймін. 2023 жылдың сәуіріне қарай біздің жылдық инфляция төмендейтінін түсінуіңіз керек, өйткені девальвациядан туындаған ағымдағы жылдың наурыз айындағы өте жоғары инфляция есептен шығады. Менің ойымша, инфляция 6 пайызға дейін төмендейді. Тиісінше, Ресей Банкі рубль депозитін қазір ашу үшін негізгі мөлшерлемені төмендете бастайды. Ал, плюс рубль — бұл біздің қор биржасы, акциялар. Мұнай экспортының қалпына келуімен валюта нарығындағы сұраныс пен ұсыныс тепе-теңдігі өзгереді, сәйкесінше рубль долларға, ал еуроға және юаньға қатысты нығая бастайды. Содан кейін негізгі рубль жұбы бір долларға шамамен 60 рубльге оралады.

Доллар мен еуро – «улы» валюталар. Санкциялар қарапайым ресейліктерге де әсер етуі мүмкін. Батыс мемлекеттері тоғызыншы санкциялар пакетін қабылдап үлгерді, одан кейін оныншы санкциялар пакетін қабылдауы мүмкін, олардың тағы не ойлайтыны белгісіз, бірақ валюталық операцияларға соққы болуы әбден мүмкін.

Егер сіз әлдеқашан экзотикалық нәрсеге қызығушылық танытсаңыз, мен сізге БАӘ валютасына, дирхамға және әзірбайжан манатына назар аударуға кеңес бере аламын. Дирхам долларға қатаң бекітілген, манатқа келетін болсақ, бұл мұнай валютасы, бірақ шикізатпен бәрі жақсы болады деп ойлаймын. Естеріңізге сала кетейін, Мәскеу биржасы 2023 жылы Әзірбайжан, Біріккен Араб Әмірліктері және Египет валюталарымен сауданы бастауды жоспарлап отыр, өйткені бұл елдер Ресейдің негізгі сауда серіктестері болып табылады.