Экономист алтынның шетел валютасындағы шоттар мен депозиттерге балама бола ма, жоқ па, соны айтты

Бүгінгі таңда алтын тақырыбы қаржылық қиындықтардың абсолютті панацеясы ретінде жаңалықтар репортаждарының басында. Әлемдік алтын өндірудің тіректерінің бірі Ресей сары металды санкциялардың экономикаға әсерін азайтуға көмектесетін қуатты экспорттық ресурс ретінде қарастырады. Бірақ бір мәселе бар: бұл ресурстың өзі Батыс тарапынан көптеген сауда шектеулерімен енгізілді, ал ресейлік алтынға қарсы жаңа, одан да қатаң санкциялар келе жатыр.

Экономист алтынның шетел валютасындағы шоттар мен депозиттерге балама бола ма, жоқ па, соны айтты

Осылайша, ЕО-ның күннен-күнге күтілетін жетінші санкциялар пакетіне ресейлік алтынды ЕО-ға, оның ішінде үшінші елдер арқылы әкелуге эмбарго кіреді. Бұрын бұл тыйымды АҚШ, Ұлыбритания, Жапония және Канада жеке (өз үкіметтері деңгейінде) енгізген болатын. Бұл тыйымның Ресей үшін қаншалықты маңызды болатынын уақыт көрсетеді. Бірақ қазірдің өзінде географиялық тұрғыдан біздің экспортымыз достық емес елдерге — Қытайға, Үндістанға, Біріккен Араб Әмірліктеріне жылжуда. Өткен жылы Федералдық кеден қызметінің мәліметі бойынша, Ресей Федерациясы 17,4 миллиард долларға 302 тоннадан астам (барлық өндірістің жылдық көлеміне жуық) алтын экспорттаған.

Бүгінде нарықта мүлде басқа шындықтар мен ойын ережелері бар. Бұрын отандық алтын өндірушілер, шын мәнінде, жылыжай жағдайында болды: олар дәстүрлі түрде бағалы металды коммерциялық банктерге сататын, ал олар өз кезегінде оны экспорттай алатын немесе ел ішінде қайта сата алатын. 2022 жылдың көктемінде бірнеше ірі банктерге санкция салынғаннан кейін компанияларға бір нәрсе қалды: сыртқы нарыққа тікелей шығуды іздеу, экспорттық лицензияларды алу. Бірақ олар мұны істеуге үйренбеген, дейді біз жағдайды талқылаған «Золотой монета» үйінің вице-президенті Алексей Вязовский.

Міне, соңғы жаңалықтардың бірі: асыл металды сату мәселесіне тап болған Магадан облысының алтын өндірушілері оны Ресей Федерациясының алтын қорына жіберу туралы ұсыныспен Федерация Кеңесіне жүгінді. Бұл нені білдіреді?

– Біздің алтын өндірушілер көп жылдар бойы «толық шоколадта» болды, кепілді сатып алушы болды. 2020 жылға дейін Ресей Федерациясында өндірілген алтынның үштен екі бөлігін Орталық банк оның қорына нарықтық бағамен сатып алды. Доллардағы баға үнемі өсіп отырғандықтан, ал рубль долларға қатысты тұрақты түрде әлсіз болғандықтан, сала ойыншылары екі есе пайда тапты. Бұл бизнес «ауа-райы» тұрғысынан қиын болып саналады, бірақ технология тұрғысынан бұл ұшақ немесе ғарыш емес. Оны сатып алушылар қаржыландырды, ал шығындар арзанырақ рубльде болды. Ковид 2020 жылы бұл «дүкен» ішінара жабылды, өйткені Орталық банк нарықтық бағамен алтын сатып алуды тоқтатты, бұл компаниялардың қандай да бір жолмен қозғалуы, жеке бөлшек сауда желісін дамыта бастауы және металды адамдарға сатуы жаман болмайтынын атап өтті. халық банктер арқылы. Ал егер, олар айтса, сіз бізді сатқыңыз келсе — өтінемін, бірақ нарықтық бағаның 15% шегеріммен ғана.

Ал алтын өндірушілер ақырып, биыл әбден ыңғайсызданып қалды. Олардың кейбіреулері алтын саудасының әлемдік орталығы саналатын Лондонда тіркелген, шетел валютасында несие алған, оны құймамен өтеген. Лондон асыл металдар қауымдастығы (LBMA) ресейлік мұнай өңдеу зауыттарынан Good Delivery мәртебесін алып тастағаннан кейін олардың өнімдері халықаралық сертификаттарынан айырылды. Барларды бұдан былай Лондонның көтерме сауда нарығында және күнделікті фиксингте сатуға болмайды. Бұл сізге Ресейде қайта тіркелу, филиалдар желісімен танысу немесе Шығыста байланыс орнатуға тырысу керек дегенді білдіреді. Бұл мүмкін, бірақ қосымша күштер мен шығындарсыз және айтарлықтай шығындарсыз мұны істеу мүмкін емес.

Наурызда басталған рубльдің нығаю үрдісі сала мамандарын да шабыттандырмаған сияқты, солай емес пе?

– Е, иә, біз жылды грамына 4000 рубль болатын ішкі бағамен бастадық. Наурыз айыбының фонында ол 7 мыңға дейін «атылды» (алтыншылар тойлады, шампан ашты!), ал ұлттық валютаның кейінгі нығаюы грамына 3 мыңға дейін құлдырауға айналды. Қазір көптеген шикізаттың арзандайтынын атап өтсем де, бірінші кезекте мұнай және өнеркәсіптік металдар – мыс, алюминий. Доллар-рубль жұбының үлкен құбылмалылығына байланысты рубльдің алтын бағасын болжау мүмкін емес.

– ЕО-ның Ресейге қарсы санкцияларының 7-ші пакетіне қандай эмбарго кіреді?

— Мысалы, АҚШ-тың жеке тыйымдарынан айырмашылығы, бұл мүлдем басқа деңгей — мемлекетаралық: енді қажет болған жағдайда алтын құймаларының тараптары үшінші елдерде тұтқындалуы мүмкін. Мысалы, АҚШ-тың Қаржы министрі Үндістан премьер-министріне телефон соғып: «Ресейдің кесірінен қарым-қатынасымызды бұзбайық. Сізде бортында ресейлік құймалар бар ұшақ қонды … «Осының барлығы электронды барлаудың, геолокацияның заманауи құралдарының көмегімен оңай қадағаланады. Лайнер тұтқындалып, Мәскеу 50 миллион долларға алтын жөнелтімінен айырылды.

Бұл біздің тұжырымымызда емес, өмірде солай бола ма, ол белгісіз. Дәл сол Қытай өз мүддесіне сай әрекет етуі әбден мүмкін. Иә, Еуропалық Одақ Ресейден алтын құймалар ғана емес, тиындармен де импорттауға эмбаргоны мақұлдауы әбден мүмкін. Жарайды, бұл жағдайда біз Дубай арқылы экспорттаймыз: біз қазір Біріккен Араб Әмірліктерімен сауданы өте белсендірдік. Швейцарияның оқиғасы да индикаторлық, Bloomberg мәліметінше, мамыр айында Ресейден үш тонна алтын сатып алған. Бұл ел физикалық металға өте мұқтаж, өйткені ол алтынға көптеген туынды құралдарды (екінші бағалы қағаздар) шығарады.

– Белгілі бір алтын партиясының ұлтын анықтау оңай ма?

– Ірі лоттар дәстүрлі түрде салмағы 12 келі болатын құймалармен жеткізіледі. Оларды іздеуге, қамауға алуға болады (егер олар санкцияланса) және бұл жағдайда азғыру үлкен: бұл ауыр олжа. Металдың шығу тегін анықтауға мүмкіндік беретін кешенді спектрлік талдау бар. Алтын өзінің химиялық құрамы бойынша құбылмалы: әртүрлі кен орындарында құрамы әртүрлі. Дегенмен, бұл ұзақ және қымбат процедура. Егер сіз алтын монеталарды экспорттасаңыз (бірақ біз мұны қазір жасамаймыз), тәуекел әдетте аз болады, өйткені бұл ұсақ-түйекке араласу ешкімге тиімді емес. Ең көп тараған ресейлік алтын монета — төрттен унция (7 грамм) «Жеңімпаз Джордж». Ал Австрияның алтын өндіруші ел еместігіне қарамастан, әлемде ең көп таралғаны – Вена филармониясы. Ол осы монеталарды жасайтын барлық бағалы металдар импортталады, соның ішінде ресейлік. Біздің кейбір теңге сарайларында филармония мөрін жасап, оны өзіңіз соғуға не кедергі? Бір кездері Оңтүстік Африка монеталарды көп мөлшерде экспорттаған, өйткені оның құймаларына тыйым салынған және бақыланатын. Маңызды импорт үшін валюта – дәрі-дәрмек, микроэлектроника – әрқашан қажет, ал алтын доллар мен еуроны ең қарапайым жолмен алуға мүмкіндік береді.

– Ресейлік алтын нарығының қатысушылары жаһандық санкцияларды енгізу перспективасына қалай қарайды?

— Сабырмен. Су әрқашан саңылау табады, ал алтын әрқашан өз сатып алушысын табады. Өйткені, бұл қаржы әлеміндегі ең өтімді «су», құнның әмбебап көрсеткіші. Валюталар жұмысын тоқтатқанда, биржалар құлдырағанда, бәрі алтынды есіне алады. Қазір геосаяси текетірестің күрт өсуі аясында бұл қызығушылық ерекше. Бұл саудаға толық тосқауыл қою, сондай-ақ Орталық банктің резервтерінде ресейлік алтынға тосқауыл қою мүмкін емес: ол Уолл-стритте емес, елордадағы Неглинная көшесінде сақталады және ештеңе мүмкін емес. құймалардың осы «тіректерімен» жасалуы керек.

Айтпақшы, алтын екі негізгі түрде саудаланады. Біріншісі — физикалық металл, онда сіз ақша төлеп, құйма аласыз. Екіншісі – «қағаз алтыны» деп аталатын, яғни айлық және үш айлық фьючерс түріндегі айырбас құралдары. Олар бағалы металды жеткізуді білдірмейді, тек ставкалардағы айырмашылық туралы мәміле. Әдетте, фьючерстік сатып алушы оған құймалардың жеткізілуін талап етпейді: статистикаға сәйкес, келісім-шарттардың тек 2% -ы мұнымен аяқталады. Бірақ 2020 жылы нақты форс-мажор орын алды: құймаларға сұраныс айтарлықтай өсті. Нью-Йорктегі Comex биржасы алтынды фьючерстік келісім-шарттар бойынша жеткізу керек болғандықтан, өзінің қоймасына әлемнің түкпір-түкпірінен шұғыл түрде импорттай бастады. Бұған Ресей де қатысты: біз Ұлыбританиямен (Лондон металл биржасы, LME) бірге алтынның виртуалды нарығын сақтап қалдық. Ол АҚШ-қа ұшақпен жеткізілді. Тіпті Шереметьево әуежайының залында паллет шашылып қалды — құймалар тиелген арнайы көлік контейнері …

– Бүгінде сала қай бағытта дамып келеді, оңды істер бар ма?

– Мемлекет ақыры оған таза тұтынушылық, практикалық, инвестициялық тұрғыдан бет бұрды. Олар құймаларға 20% ҚҚС алып тастады, жеке табыс салығын алып тастады, «Жеңімпаз Джордж» унциясын шығарды. Естеріңізге сала кетейін, халыққа арналған жаңа орыс монеталары 2006 жылдан бері соғылған, дегенмен, әрине, патшалық та, кеңестік алтын червонецтер де болған. Бірақ бұрын бізде салмағы 7,7 грамм болатын төрттен бір унциялық «Джордж» болды, басқа салмақтағы монеталар болмады. Әлемдік стандарт бір унция (31 грамм) болғанымен. Содан кейін Орталық банк 30 мың рубль жалақы алатын орташа ресейлік 100 мың теңгеге тиын ала алмайды деп мәлімдеді. Иә, содан бері адамдар байымағаны анық. Бірақ егемен халқының басында бірдеңе болды және олар бір унция «Джорджды» да, өте кішкентай — үш граммдықты да шығару керек деп шешті. Мұндай монета 19 мың тұрады, тіпті зейнеткерлер де сатып ала алады. Оның үстіне мемлекеттік теңге сапаға кепілдік береді, сынамасы мен салмағы сонда көрсетілген. Жалпы, көп жылдар бойы әрекетсіздіктен кейін біреуді қуырылған әтеш шұқылап, шенеуніктер ойлады: халқымыз доллар мен еуро сатып алу үшін айырбастау пункттеріне неге асығады? Оған алтын берейік.

— Құймалардағы жағдай қалай?

«Олармен қиынырақ. Салмағы 12 келі, құны шамамен 40 миллион рубль болатын стандартты өнеркәсіптік құймалар халық үшін әңгіме емес екені анық. Кішкентай өлшенген құймаларға келетін болсақ, салмағы грамнан килограммға дейін, олар тек Мәскеуде, Санкт-Петербургте және бірнеше ірі қалаларда. Ал сіз оларды аймақтардан таба алмайсыз, өйткені оларды құю қиын, уақыт пен ақшаны қажет етеді, ал мұнай өңдеу зауыттары қазір қуаттылыққа толы. Сонымен қатар, банктерге барларды кері сату мәселесі бар, олар оларды қайтарып алуда өте нашар. Банктер үшін бұл бизнес өте тиімді емес. Сізге құйманы сатқан кезде несие мекемесінің өзі пакеттің тұтастығын бұзуы мүмкін, содан кейін оны бастапқы түрінде талап етуі мүмкін. Немесе оған сараптама керек болады, яғни сенің барыңды бір айға алып кетеді, ал сараптама біткенше ақша алмайсың. Тағы бір мәселе: заңды және жеке тұлғалар бір-бірімен құйма саудасын жасай алмайды — біз Ресей Федерациясының Қылмыстық кодексінің бағалы металдардың заңсыз айналымы туралы 191-бабын жойған жоқпыз. Бір сөзбен айтқанда, жауапты тұлғаларға өтініш білдіргім келеді: нарықты ырықтандыруға кірісіп кеткен болсаңыз, оны логикалық қорытындыға жеткізіңіз.

Елдің қаржылық тұрақтылығын қамтамасыз етуде алтын қорының рөлі қаншалықты зор?

— Тамаша. Валютасы жаһандық болып табылатын барлық елдерде сары металдың айтарлықтай қоры бар. АҚШ-та олар 8 мың тоннадан, Германияда 3 мың тоннадан асады. Біздің Орталық банктің қоймаларында шамамен 2300 тонна бар, сондықтан жақсартуға мүмкіндік бар. Рубльдің әлемдік резервтік валютаға айналуын қаласақ, алтынды жинақтап, оны шетелдіктерге тартымды етіп, тау-кен саласына инвестиция салуымыз керек. Біз Шығысқа көшуіміз керек, Ресей үшін жасыл шам бар. Бірақ бұл жолмен «алтын пойыз» өтуі үшін алдымен жолдың өзін жасау, шпалдарды, рельстерді және тағы басқаларды төсеу керек.

– Қазір көптеген адамдар банктер теріс мөлшерлеме белгілейтін валюталық шоттарға балама іздеуде. Көшеден келген адамға алтынды қалай және қай сәтте салған дұрыс?

– Мен осы салаға келмей тұрып-ақ алтынға инвестиция сала бастадым. 2007 жылы ол «Жеңімпаз Джордж» ширек унциясын сатып алды: ол кезде монета 5 мың рубль болды, қазір ол 30 мыңнан асады. Менің кеңесім: алтынмен болжам жасамаңыз. Биржада ол 20%-ға жететін спрэдпен (маржамен) сатылады. Сондықтан сіз бұл үшін кірісіңіздің үштен бір бөлігін бөліп, банктерден сатып алуыңыз керек. Ағымдағы жылдың наурыз айына дейін құйма мүлде қарастырылмады, өйткені банктер ҚҚС 20 пайызбен алып, құйма құймаларды өздеріне қайта сатқан кезде бұл сома қайтарылмады. Енді ҚҚС алынып тасталды. Бірақ құймалармен, қайталаймын, проблемалар бар. Монета нарығы әлдеқайда өтімді: бірдей «Джордж» салмағына қарамастан әрқашан оңай сатылуы мүмкін.

Алтын қоры бойынша алғашқы 10 ел, тонна (2022 жылғы шілдедегі жағдай бойынша)

1. АҚШ – 8133,5

2. Германия – 3355,1

3. Италия – 2451,8

4. Франция – 2436,6

5. Ресей – 2298,5

6. Қытай – 1948,3

7. Швейцария – 1040,0

8. Жапония – 846,0

9. Үндістан – 765,1

10. Нидерланды – 612,5

Дереккөз: Дүниежүзілік алтын кеңесі