Ресей экономикасы Батыстың санкцияларының жаңа партиясын сіңіре алады, бірақ олар оған айтарлықтай қолайсыздық әкеледі. Осылайша, S&P және Fitch халықаралық рейтингтік агенттіктері «өте жағымсыз сценарийлердің» еліміз үшін ықтимал салдарын бағалады. Мұнда үш негізгі сценарий бар: банктерге доллармен операциялар жүргізуге тыйым салу, халықаралық SWIFT жүйесінен ажырату, инвесторларға қайталама нарықта Ресей Федерациясының егеменді қарызымен операцияларды жүзеге асыруға тыйым салу. Сарапшылардың пікірінше, егер бұл тәуекелдер жүзеге асса, Ресейдегі инфляция күрт үдей түседі.
Fitch материалдары бойынша, Украина аумағына өз тарапынан толыққанды басып кіру болмаса да, Ресей зардап шегеді. Агенттік Мәскеудің Киевке қатысты кез келген ықтимал қадамына қатысты жоғары белгісіздіктің жалғасып жатқанына назар аударады. Ол санкциялар триггерлері ретінде жергілікті әскери қақтығысты ғана емес, сонымен бірге АҚШ үкіметтік институттары мен инфрақұрылымына кибершабуылдарды, 2022 жылы өтетін Конгресстің аралық сайлауы барысына араласуды және ресейлік оппозицияға қарсы әрекеттерді қамтиды.
Тіпті санкцияларды болдырмауға болатын болса да, Ресейге үнемі ілулі тұрған бұл «Дамокл қылышы» оның экономикасының ұзақ мерзімді өсу перспективаларын шектейді, резидент емес инвесторлардан бас тартады, деп хабарлайды S&P. Сонымен қатар, оның сарапшылары Ұлттық әл-ауқат қорының активтеріне және федералды қазынашылық қорларына несие береді, олар жалпы ішкі өнімнің 16,5% құрайды. Иә, АҚШ-тың егеменді қарыздың қайталама нарығына санкциялары рубльдің әлсіреуіне, елден капиталдың кетуіне және бюджет шығыстарының қысқаруына әкеледі, бірақ олар макротұрақтылық пен ұлттық қаржылық резервтерге айтарлықтай әсер етпейді, деп хабарлайды S&P. сенеді.
«Ресейде шынымен де жаңа санкциялардан аз шығынмен аман өту үшін барлық қажетті құралдар бар», — дейді AMarkets талдау бөлімінің басшысы Артем Деев. — Біріншіден, шектеулер банкаралық аударымдарға әсер еткен жағдайда SWIFT-ке балама ретінде құрылған SPFS – қаржылық хабар алмасу жүйесі бар. Екіншіден, 2021 жылдың маусымынан бастап АҚШ-тың санкциялары ресейлік қарызға қатысты күшіне еніп, шетелдік инвесторларға бастапқы нарықта ОФЗ сатып алуға тыйым салады. Егер ол мемлекеттік облигациялардың қайталама нарығына әсер етсе, бұл, әрине, біздің қарыз алу қабілетімізді әлсіретеді, бірақ экономиканы әрқашан NWF және алтын-валюта (халықаралық) резервтердің көмегімен қолдауға болады».
Егер отандық банктерге доллармен операциялар жүргізуге тыйым салынса, одан шығудың жолы бар – шетел валютасын тікелей штаттарда емес, басқа елдерде сатып алу. Бұл қосымша шығындарға әкеледі, бірақ секторға сыни әсер етпейді. Деев ең маңызды қатер энергетика саласы үшін озық технологияларға қол жеткізудегі ықтимал шектеулерден көреді. Отандық компаниялар арасында мұндай әзірлемелердің қажеттілігі өте жоғары. Дегенмен, біздің елде шетелдік құрал-жабдықтар мен бағдарламалық қамтамасыз етуді тиімді өтеудің өзіндік ноу-хауы бар.
«Өкінішке орай, S&P және Fitch әзірлеген шолуларда нақты санкциялардың экономикаға әсері туралы сандық бағалаулар жоқ», — дейді Esperio-ның аға сарапшысы Антон Быков. — Ресейдің ішкі жалпы өнімнің 22 пайызын құрайтын сыртқы қарызының төмен деңгейі және 634 миллиард долларды құрайтын халықаралық резервтердің рекордтық жоғары көлемі сияқты айқын нәрселер туралы ғана сөз қозғалады.Біз мұнымен келісе аламыз, бірақ мен түсінгім келеді. Мысалы, доллармен есеп айырысуға тыйым салынса, ЖІӨ қаншаға төмендейді және экспорттық шектеулер енгізілгенде энергия тасымалдаушылар қанша қымбатқа түседі.
«Тозақтық» санкциялардың жалпы экономика үшін салдары туралы айтатын болсақ, онда бұл жерде үлкен өзгерістер бірден байқалады, деп есептейді Быков. Біріншіден, қаржы нарығындағы құбылмалылық күрт көтеріледі, бұл Орталық банкті негізгі мөлшерлемені 11-12%-ға дейін көтеруге мәжбүр етеді. Екіншіден, рубль бағамы 20-30%-ға төмендейді, бұл инфляцияны қосымша ынталандырады. Банктерге трансшекаралық операцияларды жүргізудің балама жолдарын іздеуге тура келеді (ол қымбаттайды), бұл экономикадағы, әсіресе импортқа тәуелді секторлардағы ақша айналымының қарқынын бәсеңдетеді. Қарапайым тұтынушыларға келетін болсақ, олар тауарлардың, әсіресе азық-түлік бағасының тез өсуіне тап болады. Тұрмыстық техника мен электрониканың ассортименті азаяды, одан таныс брендтер жоғалады. Банктер трансшекаралық аударымдар мен конверсиялық қызметтер үшін комиссияларды арттырады, сондай-ақ несиелер бойынша пайыздық мөлшерлемелерді айтарлықтай арттырады. Санкциялардың негізгі нәтижесі инфляцияның үдеуі және ЖІӨ-нің 2-3%-ға төмендеуі болады, бұл бір жарым-екі жылға созылады, деп қорытындылады Быков.
Экономика ғылымдарының докторы Игорь Николаев: «Ең ауыр салдары банктерге доллармен операциялар жүргізуге тыйым салу болады», — дейді. — Доллар халықаралық есеп айырысуда негізгі валюта болып қала береді, сондықтан оны шешудің кейбір жолдарын іздеу қажет болады. Және бұл қосымша шығындар мен тәуекелдер, атап айтқанда инфляциялық. Иә, санкциялар сыни емес, бірақ өте жағымсыз. Біздің экономика қазірдің өзінде құлдырап жатыр және олар оны тездету үшін оған соққы беруде ».