Еуро доллардан арзан болады, ал рубль күшпен әлсірейді

Валюта нарығы таң қалдыруды жалғастыруда. Біріншіден, доллар сәл нығаюдан кейін қайтадан құлдырап, Мәскеу биржасында 59 рубльден төмен саудаланып жатыр. Ресейдің ұлттық валютасы өзінің «еркін айналымы» кезінде биліктің бюджетті жамау үшін долларды нығайтқысы келетін барлық әрекеттерін елеусіз қалдырды. Бірақ бұл жалғыз таңқаларлық емес. 12 шілдедегі сауда барысында доллар мен еуро бағамы 59,3 рубль шамасында теңестірілді.

Сессия барысында американдық валюта еуропалық валютадан бірнеше есе қымбаттады, бұл соңғы 20 жылда алғаш рет болды. Рубль бағамы бүгін қандай факторларға әсер етеді және доллар мен еуроның паритетіне не себеп болады, деді сарапшылар МК.

Еуро доллардан арзан болады, ал рубль күшпен әлсірейді

Фото: Ибрахим Боран Unsplash.

Рубль қайтадан нығая бастады. 12 шілдедегі айырбастау күні доллар үшін де, еуро үшін де 59-дан төмен деңгейде аяқталды.

Ресей Федерациясы Президентінің баспасөз хатшысы Дмитрий Песков рубльдің нығаюын үкімет пен Орталық банктің ерекше назар аударатын тақырыбы деп атады. Ол бұл мәселенің «шынымен күн тәртібінде тұрғанын» баса айтты.

Ал, Қаржы министрлігі мен Ресей банкінің ұлттық валюта бағамын реттеуге қатысты көзқарасы әртүрлі. Маусым айының соңында қаржы министрі Антон Силуанов күшті рубль мемлекет қазынасы үшін тым қымбатқа түсіп, экспорттық салалардың әл-ауқатына қауіп төндіретінін қынжылады.

Нарықта билік мұнай-газ экспортынан түскен қаржыны валюталық интервенциялар жүргізуге пайдалану мүмкіндігін қарастырып жатқаны айтылды.

«Мүмкін, Қаржы министрлігі сол кезде, 5 шілдеден бастап биржадан шетел валютасын сатып алуға қайта оралу ниетін жариялаған шығар», — дейді TeleTrade бас сарапшысы Марк Гойхман. – Бірақ шоттары санкциямен бұғатталған доллар мен еуро емес, балама валюталар.

Бұл тәжірибе 5 шілдеде, Мәскеу биржасында доллар бағамы бірден 55-тен 61 рубльге дейін көтерілген кезде қолданылғанға ұқсайды. Ал сол күні қытай юанімен сауда көлемі әдеттегі деңгейден 30%-ға өсті».

Дегенмен, араласулар әлі де жалғаспаған көрінеді. Жаңа «бюджеттік ережеге» сәйкес, тұрақты негізде мұндай әрекеттердің тұжырымдамасы әлі қалыптаспаған, деп атап өтті сарапшы.

Силуановтың бөлімшесінің алаңдауы түсінікті. Күшті рубль бюджет кірісінің қысқаруына әкеліп қана қоймайды, сонымен қатар экспорттаушылар кірісінің төмендеуіне, инвестициялық жоспарлардың қысқаруына және нәтижесінде өндіріс көлемінің төмендеуіне әкеледі. Шешім қарапайым болып көрінеді: рубль бағамын «тапсырыспен» бекітіп, тыныштандыру. Бірақ Ресей Банкі мұндай саясаттың кемшіліктерін көрсете отырып, бұл қадамның кез келген нұсқауын жоққа шығарады. Орталық банктің пікірінше, белгілі бір шетел валютасына бекітілген реттелетін айырбас бағамы Ресей Федерациясының ақша-несие саясатының тәуелсіздігінің төмендеуіне әкеледі. Бұған қоса, бұл инфляцияның Ресейге сырттан әкелінуіне себеп болады, деп есептейді реттеуші.

Ал қаржы органдары дауласып жатқанда, рубль өзінің шабуылын жалғастырды. 11 шілдеде Ресей Федерациясының Орталық банкі төлем балансының ағымдағы шотының бағалауын ұсынды. Алты айда елге валюта ағынының оның шығарылымынан асып түсуі 138,5 млрд долларды құрады, бұл бір жыл бұрынғыдан 6,5 есеге артық.

Осының аясында Мәскеу биржасында доллар бағамы 60 рубльден төмен түсті, дегенмен Орталық банк бағамы бұрынғысынша 61,3 рубль деңгейінде бекітілген. Марк Гойхманның айтуынша, мұндай жағдайда көп нәрсе Ресей банкі мен Қаржы министрлігінің әрекетіне байланысты болады. Олар доллардың 50 рубльдің өте жағымсыз екенін көрсетті.

Егер доллар 54-55 рубльге дейін әлсіреді және одан төмен болса, ауқымды интервенциялар қайталануы мүмкін, бірақ доллардың 50 рубльге жетуіне мүмкіндік беру екіталай. «5 шілдеде біз көрген доллардың күрт он пайыздық өсуі – нарықтық алыпсатарлық», — деп жалғастырады халықаралық қаржы сарапшысы Андрей Плотников. Оның пікірінше, бағам бір доллар үшін 55-56 рубльге жетеді, содан кейін нарық біртіндеп үкімет қалаған деңгейге – 70-75 рубльге дейін көтеріледі.

Бүгінгі таңда ұлттық валютаның бағамы неге байланысты? Сұхбат берген «МК» сарапшылары бүгінгі шындықта қор нарығының ойыншыларына барынша жауап беретін бес факторды атады.

Біріншіден, бұл әлемдік валюта нарығындағы доллар мен еуроның бағамы. Сарапшы Плотников ресейліктерге рубльдің бағытын түсіну үшін доллар индексін қадағалауға кеңес береді.

Екіншіден, импорт пен экспорттың динамикасы. «Алғашқы жеткізілімдер мамыр айында болғанымен, параллельді импорт қарқын алған жоқ», — дейді IVA Partners бөлімінің басшысы Андрей Верников. «Сондықтан долларға сұраныс аз болғанымен, бағамы төмен. Билік оған юань сатып алу арқылы ғана әсер ете алады». Сарапшының айтуынша. Параллельді импорттың өсуі долларды 55 рубльден қауіпсіз ұстауға көмектеседі. «Жыл соңында 75 рубль болған доллар мені таң қалдырмайды», — деп қорытындылады Верников.

Үшіншіден, геосаяси фактор. Соңғы уақытта оның маңыздылығы біршама төмендеді. Бірақ ақпан айының соңы – наурыздың басында валюта нарығындағы тенденцияларды дәл өзі белгіледі.

Төртіншіден, Ресейден әкелінетін энергия ресурстарының бағасы. Әрине, бұрынғыдай рубль бағамының мұнай бағасына тікелей тәуелділігі жоқ. Бірақ баррель бағасының күрт құлдырауы әлі күнге дейін биржалық алыпсатарлардың көңіл-күйіне әсер етеді.

Бесіншіден, Қаржы министрлігінің валюталық интервенциялары және Ресей Федерациясының Орталық банкінің саясаты. Атап айтқанда, валюта ойыншылары енгізуді — валюта нарығындағы жаңа шектеулердің жойылуын мұқият қадағалайды.

Америка мен еуропалық валюталардың паритетіне келетін болсақ, Верниковтың айтуынша, инвесторлар еуроның төмен бағамына үйренуі керек, өйткені газдың қымбаттығынан еуропалық экономика өзін өте нашар сезінеді. Жанармай бағасы Ресейге қарсы санкциялардың шектеулеріне және «Солтүстік ағын-2» құбырының іске қосылмауына байланысты көтерілді.

Ресейлік энергия тасымалдаушыларына салынған санкцияларды алып тастамайынша, Еуропаның экономикалық мәселелерін шешу мүмкін емес, Брюссель саяси себептермен санкцияларды алып тастауға келісе алмайды. Плотниковтың айтуынша, ресейліктер еуропалық валютаның американдық валютадан арзан болатынына қазірдің өзінде үйреніп қалған және ол еуроны жақын арада 45 рубль деңгейінде күтеді.