Ресей билігі бірнеше айдан бері еуропалық валютаны ашық түрде «улы» деп атады. Бірақ еуро үшін де, халықаралық нарықта да жағдай нашар: жазда бұл валюта 20 жылда алғаш рет долларға шаққандағы бағаны төмендетті. Тіпті Германияда да еуроға қатысты сақтықпен, бірақ нақты сын естиді. Осылайша, «Германия үшін балама» партиясының тең төрағасы Элис Вайдель Берлинде өткен конференцияда еуроны «өліп бара жатқан валюта» деп атады. Совкомбанктің бас сарапшысы Михаил Васильев еуроаймақ ыдырауының ықтимал сценарийлері мен Ресей үшін салдары туралы айтты.

— Соңғы айларда еуро өзін жақсы сезінбегені анық. Бірыңғай еуропалық валютамен қазір не болып жатыр?

— Еуропалық валюта долларға қатысты тез құнсыздануда және қазірдің өзінде 20 жылдағы ең төменгі деңгейге жетті: жұп 2002 жылдан бері алғаш рет 0,99 белгісіне жақын саудада. Басқаша айтқанда, еуро соңғы 20 жылда алғаш рет АҚШ валютасынан төмен болды. Еске салайық, еуро – жас валюта, оның құрылғанына небәрі 24 жыл болды, ол айналымға 1999 жылы ғана енгізілген, сондықтан оның айырбасталуындағы барлық көтеріліс пен құлдырау соншалықты байқалады.

— Неліктен мұндай тарихи антирекордтардың куәсі болдық?

— Еуроның әлсіздігі еуропалық экономикадағы жағдайдың тез нашарлауымен және шетел капиталының Еуропадан АҚШ-қа кетуімен байланысты. ЕО экономикасына қысымды Украина қақтығысы мен Ресейге қарсы санкциялар жасады, бұл континентте энергетикалық дағдарысқа әкеліп соқты және жоғары инфляция мәселесін ушықтырды.

Еуроаймақта энергетикалық дағдарыс күшейіп жатыр, газдың нарықтағы бағасы мың текше метрі үшін 2000 доллардан жоғары көтерілді. Бұл соңғы онжылдықта еуропалықтардың «көгілдір отынға» төлегенінен шамамен 10 есе көп. Мұндай бағаларда ЕО саласы рентабельді емес және өндіріс бірте-бірте жабылуда. Еуропалық тұтынушылар да үнемдеуге мәжбүр, бұл әлеуметтік наразылықтың күшеюіне әкеледі.

Газдың құнынан кейін және құрғақшылық жағдайында Еуропадағы электр қуатының бағасы рекордтарды жаңартады. Нәтижесінде, еуро долларға қатысты тез құнсыздануда, бұл да импорттық тауарлардың қымбаттауына байланысты инфляцияны жеделдетеді.

– Осыған байланысты барлық тауарлардың құны ЕО-да рекордтық деңгейге көтерілді ме?

— Иә, қуат көздерінің қымбаттауы еуроаймақтағы инфляцияның тамыз айында рекордтық 9,1%-ға дейін жеделдеуіне әкелді. Естеріңізге сала кетейін, Еуропалық Орталық банктің мақсаты – оның 2 пайыздық деңгейі. Сонымен қатар, ЕОБ қыркүйектің бірінші аптасында 0,5% құраған негізгі мөлшерлемені жылдам көтере алмайды, өйткені бұл еуроаймақтағы қарыз дағдарысын тудыруы мүмкін.

Іскерлік белсенділік индекстері еуроаймақ экономикасының екі ай қатарынан – шілде мен тамызда қысқарғанын көрсетеді. Еуроаймақтағы тұтынушылық инфляция күзде екі таңбалы санға жетеді деп күтілуде. Алдағы айларда Еуропадағы экономикалық жағдай одан әрі нашарлайды және ЕО-да келіспеушілік күшейеді. Осының аясында біз еуроның еуропалық валюта бірлігіне 0,90-0,95 доллар деңгейіне дейін одан әрі әлсіреуін болжаймыз.

— Осының аясында қазірдің өзінде еуроаймақтың ықтимал ыдырауы туралы сақтықпен болжам жасалуда. Бұл даму қаншалықты шынайы?

—Еуроаймақ проблемасы әу бастан-ақ ақша-несие және бюджет саясатының сәйкессіздігі болды. Сонымен, еуроаймақ елдерінің бір орталық банкі – ЕОБ – және сонымен бірге әрбір мемлекетте өзінің фискалдық саясатын дербес анықтайтын өз үкіметі бар. Естеріңізге сала кетейін, бұл сәйкессіздік 2009-2012 жылдары еуроаймақтағы қарыз дағдарысына әкелді. Одан кейін Ирландия, Грекия және басқа да оңтүстік Еуропа елдерінің қарыз проблемаларына байланысты еуроаймақ ыдырауының айтарлықтай тәуекелдері болды. Бірақ сол сәтте ЕОБ көп еуро басып шығарып, барлық проблемаларды ақшаға толтырды.

Реттеушінің дәл осылай істеуіне бүгін не кедергі?

— Қазір ЕОБ көп еуро басып шығарып, рекордтық инфляцияға байланысты ақша ұсынысын арттыра алмайды. Керісінше, Еуропалық Орталық банк ақша-несие саясатын қатаңдатуға, яғни негізгі мөлшерлемені көтеруге мәжбүр, бұл да еуропалық экономиканың болашағын нашарлатады және қарыз дағдарысының тәуекелдерін арттырады. Пайыздық мөлшерлеменің өсуіне ең осал Еуропаның оңтүстік елдері қарыз деңгейі жоғары – Италия, Греция, Испания, Португалия. Дәл осы штаттарда олар ұлттық валютаға оралудың артықшылықтары туралы айта алады. Оның үстіне Италияда саяси дағдарыс жалғасуда: парламенттік сайлау 25 қыркүйекке белгіленді. Экономикалық жағдайдың нашарлауы мен әлеуметтік наразылықтың күшеюі аясында билікке әлеуметтік шығындарды көбейтуді, еуроаймақтан шығып, ұлттық валютаға қайта оралуды жақтайтын популистер келуі мүмкін.

-Ал ЕО-ның экономикалық және саяси көшбасшысы Германияның ұстанымы бұл уақытты үнемдей ме?

«Тіпті Германияда да біртұтас валюталық одақ құруға қолдау азаюы мүмкін. Германияның өнеркәсібі негізінен арзан ресейлік газға негізделген. Алайда, Украинадағы қақтығысқа байланысты Германия Ресей Федерациясынан газ жеткізуден бас тартып, АҚШ пен басқа елдердің қымбат СТГ пайдасына көшуде. Күзгі-қысқы жылыту кезеңінің басталуымен Еуропадағы экономикалық жағдай айтарлықтай нашарлауы мүмкін. Жыл соңына дейін Еуроодақтың Ресейден мұнай импортына эмбаргосы басталады деп күтілуде. Бұл Еуропадағы энергетикалық дағдарысты одан әрі ушықтыруы мүмкін. Нәтижесінде Еуропада Мәскеумен келіссөз жүргізіп, санкциялық шектеулерді жеңілдетуді қалайтындар саны артуы мүмкін. Алайда Еуропаның Ресеймен қарым-қатынасы одан әрі нашарлаған жағдайда еуроаймақтың ыдырау қаупі айтарлықтай артады.

— Әлемдік резервтік валюта ретінде еуроны не күтіп тұр?

— Еуропа Ресейге қарсы санкцияларды қолдап, Ресей Федерациясының валюталық резервтерін қамауға алғаннан кейін әлемде еуроға резервтік валюта ретінде сенім төмендеді. Бұған қоса, Еуропаның Тайвань мәселесінде АҚШ-ты қолдауы жағдайды қиындата түсті. Мысалы, тамыз айының басында АҚШ Өкілдер палатасының спикері Нэнси Пелоси Қытайдың наразылығына қарамастан Тайваньға сапары кезінде. Енді тек Ресей ғана емес, Қытай мен олардың одақтастары да америкалық және еуропалық облигацияларды сатып алмай, доллар мен еуродан бас тартуға тырысатын шығар. Бұл доллар мен еуроның әлемдік резервтік валюта ретіндегі мәртебесін айтарлықтай төмендетеді. Біздің ойымызша, еуро таяу жылдары бірте-бірте әлемдік резервтік валюта мәртебесін жоғалтып, бірте-бірте аймақтық валютаға айналады.

-Қалай. Сіздің ойыңызша, еуроаймақтағы оқиғалар дами ма?

— Еуроаймақ ыдыраған жағдайда бірнеше сценарий болуы мүмкін. Ең ықтимал сценарий — Италия немесе Грекия сияқты кейбір елдер еуроаймақтан шығып, ұлттық валюталарына қайта оралады. Бұл ретте еуроаймақтың тірегі – Германия, Франция, Голландия еуроны сақтайды.

Еуроаймақ ішінде ауыр дағдарыс пен ауқымды келіспеушіліктер туындаған жағдайда еуроның мүлдем өмір сүруін тоқтату қаупі бар. Барлық еуропалық елдер өздерінің ұлттық валюталарына оралуы мүмкін немесе басқа қағидаттар бойынша және басқа ортақ валютамен жаңа одақ құруға тырысуы мүмкін.

— Ресей экономикасы үшін еуроның әлсіреуіне не қауіп төндіреді?

Еуропа әрқашан Ресейдің негізгі сауда серіктестерінің бірі болды. Украиналық қақтығыс, Ресейге қарсы санкциялар, еуропалық компаниялардың біздің елден кетуі қазірдің өзінде Ресей Федерациясы мен ЕО арасындағы экономикалық қарым-қатынасты айтарлықтай нашарлатты. Сонымен қатар, Еуропадағы ықтимал терең рецессия Ресей экономикасына қосымша қысым жасайды, өйткені ЕО-ның ресейлік экспортқа сұранысы төмендейді.

– Яғни, еуро әлсіреп, еуроаймақ ыдырап кетсе, біз де өзімізді жаман сезінеміз бе?

— Еуроның әлсіреуі өз алдына Ресей экономикасына қауіп төндірмейді. Еуроның әлсіреуі мен рубльдің нығаюы еуропалық тауарларды ресейлік сатып алушылар үшін арзандатуда. Алайда, санкцияларға байланысты Ресей не көп еуропалық тауарларды сатып ала алмайды, не үшінші делдал елдер арқылы сатып алуға мәжбүр, бұл жеткізу құны мен тауардың өзін арттырады.

— Еліміздің азаматтары шұғыл түрде еуродағы шоттарын жауып, басқа валютаға ауысуы керек пе?

— Біздің ойымызша, еуропалық валюта алдағы жылдарда әлсіз болып қала береді және ресейліктер үшін үлкен тәуекелдер алып келеді. Ресей Банкі ресейлік экономиканы долларсыздандыру саясатын дәйекті түрде жүргізіп жатқаны бекер емес, оны қазіргі жағдайда доллардан, еуродан және басқа да достық емес валюталардан бас тарту саясаты деп кеңірек түсіну керек. елдер. Еуропа Ресейге қолма-қол еуроны әкелуге қазірдің өзінде тыйым салған. Еуропалық банктер әсіресе ресейлік ақшаны жақсы көреді және қаражатты тоқтату қаупі бар. Еуропаның еуроның биржалық саудасы үшін ресейлік инфрақұрылымға – Ұлттық клирингтік орталыққа санкция салу мүмкіндігі бар. Бұл еуропалық валютадағы биржалық сауданы мүмкін емес етеді.

Осы тәуекелдер аясында ресейлік банктер мен басқа да қаржы институттары доллар мен еуроны сақтау және аудару үшін ұлғайтылған комиссияларды енгізуде. Біз алдағы айларда, тіпті жылдарда Ресейдің қаржы жүйесі рубль және достық валюталар пайдасына қолайсыз валюталардың валюталарынан бас тартуын жалғастырады деп сенеміз — бұл қытай юані, үнді рупиясы, БАӘ дирхамы, Гонконг доллары, түрік лирасы. Клиенттер жинақ валютасы туралы шешім қабылдағысы келгенде, бірақ кез келген жағдайда таңдауды өз бетінше жасайды, мұның бәрін ескеруге кеңес береміз.