Қазан айы инвестициялық пай қорларының (UIF) барлық сыныптары үшін сәтті болды. Ең бастысы, қыркүйектегі сәтсіздіктен кейін белсенді түрде қалпына келген ресейлік шикізат компанияларының акцияларына бағытталған қорлардағы акциялардың құны өсті. Сарапшылардың пікірінше, биылғы жылдың соңына қарай жеке инвесторлардың көпшілігі геосаясатқа байланысты консервативті стратегияларға басымдық береді. Елеулі өзгерістерді кем дегенде 2023 жылдың көктеміне дейін күтуге болмайды.
Табысты қазан
Өткен қазан ұжымдық инвестициялық нарыққа қатысушыларды қуантты. InvestFunds мәліметтері бойынша, барлық 117 ірі бөлшек сауда қорлары (активтері 500 миллион рубльден асатын) акция құнының өсуін қамтамасыз етті. Ашық және биржалық инвестициялық пай қорларының жартысына жуығы екі таңбалы кірісті көрсетті.
«Қазан айында инвестициялық пай қорларының барлық түрлері – үлестік қорлар да, облигациялар мен аралас қорлар да оң табыс көрсетті», — деді MK-ға Alfa Capital Management компаниясының талдаушысы Александр Джиоев. Оның айтуынша, қазан айындағы көтерілістерден кейін, сондай-ақ «Газпром» мен «Лукойл» дивидендтер төлеуді қайта бастағаннан кейін қор нарығына сенім біртіндеп қалпына келе бастады. Атап айтқанда, бұл таза үлестік қорлардан түсетін қаражат көлемінің азаюынан көрінеді. Сірә, ресейлік акцияларға деген сенімді қалпына келтіру барлық оқиғалардан кейін және ресейлік нарықтағы күйзеліс тереңдігінен кейін бір айдан астам уақыт алуы мүмкін, деп санайды сарапшы.
Нарық таяу болашақта ақша ағынын күту бойынша да, нақты төлемдер бойынша да өсті (дивидендтерді кейбір инвесторлар қазанның басында алуы мүмкін). Джиоев қара металлургия саласын да ерекше атап өтті: «Санкциялар аясында баға ұсыныстары төмендегеннен кейін металлургтердің акциялары өте арзан болып шықты. Компаниялар қаржылық есептілікті жарияламайды, бірақ операциялық нәтижелерге сүйенсек, қуаттарды пайдалану өсуде, олар 2023 жылы дивидендтер төлеуге қайта оралуы мүмкін».
Шығыс-Батыс Менеджмент компаниясының инвестициялық директоры Александр Лавров кірістілік бойынша көшбасшылардың қатарында шикізат компанияларының акцияларына бағытталған қаражатты атап өтті: «Акциялар арасындағы жеке атаулар 30%-дан астам өсуді көрсетті, бұл ішінара төмен базалық әсердің көрінісі. » Оның пікірінше, қыркүйектегі геосаяси оқиғалар аясында басталған бағалы қағаздар нарығындағы түзету және кейіннен құбылмалылықтың жоғарылауы қарапайым инвестордың мінез-құлқын анықтайтын негізгі факторлар болды. Сонымен қатар, InvestFunds мәліметтері бойынша қазан айындағы 4,5 миллиард рубль қаражаттың кетуі ұжымдық инвестициялық нарық үшін үлкен сома емес, сондықтан дүрбелең туралы айтуға болады. «Стресске төзімді инвесторлардың барлығы ақпан оқиғасынан кейінгі алғашқы айларда өз активтерін сатқан шығар», — деп атап өтті сарапшы.
Геосаясатқа назар аудара отырып
Қазан айында инвесторлар негізінен консервативті құралдарға назар аударды, бұл қор нарықтарындағы біршама жоғары құбылмалылық аясында портфельдік тәуекелдерді азайтуға ұмтылумен де, борыштық құралдарды сатып алудың қолайлы сәтімен де байланысты болды, деді Александр Джиоев.
«Ресейдегі ұжымдық инвестиция нарығының динамикасы соңғы уақытта толығымен геосаясатқа тәуелді болды», — дейді Freedom Finance Global сарапшысы Елена Беляева. Оның пікірінше, инвесторлар өздерінің мінез-құлқына қоғамда қалыптасқан көңіл-күйді қадағалайды: «Қыркүйек айының соңында ішінара жұмылдыру туралы хабарландыру ресейлік нарықтағы бағалы қағаздардың бағасын түсірді. Теріс көңіл-күйдің әсерінен инвесторлар қорлардан ақша алуға асықты, бірақ бұл шығару қазан айының басында болды және бір айдың деректеріне әсер етті ». Мәскеу биржасы индексі қыркүйекті 18,4% құлдыраумен аяқтады, ал қазан айында түзету қалпына келтіру басталды. Қазан айында Мәскеу биржасы индексі 11,6%-ға өсті. «Инвесторлар өткен өнімділікке негізделген өз әрекеттерінде әрқашан кешігіп келеді және нарықтағы ең жақсы қадамдарды жіберіп алады. Қазан айындағы оң нәтижелер инвесторларды қорларға оралуға ынталандырады. Бірақ қарашаның нәтижесі қазандағыдан да нашар болуы мүмкін», — деп сендірді Беляева. Оның пікірінше, жеке инвесторлар консервативті инвестицияларға бейім болады, өйткені геосаяси жағдай шиеленісіп отыр және, ең болмағанда, 2023 жылдың көктеміне дейін өзгерістерді күтуге болмайды.
Не сатып алу керек?
Джиоев кезекті күйзелістен кейін қалпына келтіру өсу сатысында тұрған рубль облигациялары нарығына назар аударуға кеңес береді. Оның пікірінше, қазір бұл қорлар класына кірудің тамаша уақыты. Активтерде рубльдік облигациялары бар пайлық қорлар банктік депозиттермен салыстырғанда анағұрлым тартымды кірісті ұсынады, ал пайдалы деңгейлер 3-6 айға емес, ұзағырақ мерзімге белгіленуі мүмкін. «Егер экономиканың нақты секторларындағы нүктелік сатып алуларды қарастыратын болсақ, онда ұзақ мерзімді перспективада шикізат секторына салық жүктемесінің жоғарылау қаупі бар, сондықтан ішкі сұранысқа бағытталған компаниялардың акциялары «қорғаныш» болып көрінеді», — дейді сарапшы. баса айтты.
Соңғы уақытта акционерлерге тұрақты табыс төлейтін қорлар инвесторлар арасында танымалдылыққа ие болуда, деді Лавров. Ол бұл үрдіс әсіресе депозиттерге балама іздейтін рентерлер арасында күшейетініне сенімді. «Қазіргі жағдайда экономиканың жеке секторына бәс тігу қауіпті. Акционердің тыныш ұйқысының кілті — активтер класы және экономика секторы бойынша жақсы әртараптандырылған портфель. Сонымен қатар, біліктілігі жоқ инвесторлар шетелдік активтерге инвестициялайтын қаражаттың үлесін сатып ала алады», — деп еске алды сарапшы.
Беляеваның айтуынша, облигациялар мен ақша нарығының қорлары сұранысқа ие болады. Инвестициялық қорларды таңдаған кезде ол қорға кіру және шығу шығындарына назар аударуға кеңес береді: «Қаражаттарды жиі ауыстыру инвестициялық нәтижені айтарлықтай төмендетуі мүмкін. Инвесторлар шыдамды болуы керек».
Шетелдік акцияларға инвестиция салу үшін қолайлы уақыт әлі келген жоқ, деп есептейді Беляева. Америкалық индекстер де, басқа әлемдік қор биржаларының индекстері де төмендей беруі мүмкін. «Қазіргі уақытта сіз бағалы металдарды инвестициялайтын қаражатты енгізу мүмкіндігін қарастыра аласыз, бірақ ескерту бар: егер рубль долларға қатысты нығайса, металл унциясының доллармен есептегенде қымбаттауы рубльге айырбастау кезінде шығынға айналуы мүмкін. Қазір рубльдегі жағдайдың дамуына болжам жасау мүмкін емес », — деп қорытындылады сарапшы.