Желтоқсан айының басынан бері жаңа жылға дейінгі бір аптада доллардың тұрақты нығаюынан кейін ол қайтадан рубльге позициясын жоғалта бастады. Сарапшылар арасында рубль бағамын елдің қаржы органдары қадағалайды және қажет болған жағдайда оның әлсіреу үдерісін тоқтатуға болады деген пікір танымал болды. Мұндай үкім қаншалықты әділетті, М.К.
Желтоқсан айының басынан өткен аптаның ортасына дейін рубль долларға шаққандағы бағамы 15%-дан астамға арзандады, бірақ кейін ол шегінуге «ойын өзгертіп», 26 желтоқсанда позицияларының бір бөлігін қайтарып алғандай болды. Дүйсенбі күні Мәскеу биржасында американдық валюта бірлігі үшін 68 рубль, ал еуроға 72 рубль берілді.
Желтоқсандағы ұлттық валютаның күрт құнсыздану себептері экономикалық ортада, оның ішінде «қуаттардың» арасында қызу талқылануда. Мәселен, РФ Орталық банкі төрағасының орынбасары Алексей Заботкиннің айтуынша, бұл мұнай бағасының төмендеуімен, яғни сыртқы жағдайдың нашарлауымен байланысты. Бұл ретте реттеуші өкілі ұлттық валюта бағамы экспорттаушылар кірісінің төмендеуіне әлі де әсер етіп отырғанын атап өтті.
Бұл өткен аптада Қаржы министрі Антон Силуановтың айтқан пікіріне қайшы келеді. Ол импорттың өсуіне байланысты рубль қарашадағы позициясынан шегініп жатқанын, ал экспорттық кірістің төмендеуі Ресей нарығына айтарлықтай әсер етпейтінін алға тартты.
Дегенмен, жағдайға жаңа қырынан қарауға мүмкіндік беретін үшінші көзқарас бар. BitRiver қаржылық талдаушысы Владислав Антоновтың айтуынша, рубль әлсіреуінің негізгі міндеті бюджет тапшылығын азайту болып табылады және бұл процестің өзін қаржы органдары бақылайды және қажет болған жағдайда тоқтатылуы мүмкін. «Соңғы 19 жылда рубль желтоқсан айында 13 есе нығайды — және шамалы», — деді Антонов. Әлсіреу негізінен жаһандық және ішкі дағдарыс кезеңдерінде орын алды. Ресей Орталық банктің қатаң санкциялары мен шектеу шараларына ұшырағандықтан, қазір валюта бағамдары реттелетін болды, деп түсіндірді сарапшы.
Қаржы органдарының рубль бағамына әсер ету мүмкіндігі туралы мәселе әлеуметтік желілерде қастандық теорияларын тудырады және сарапшылар арасында дау туғызады. «Біз рубль бағамының кез келген бағытта құбылуын «басқарылатын тарих» ретінде қарастырмаймыз», — дейді Freedom Finance Global жетекші сарапшысы Наталья Милчакова. – Кез келген елде валюталық интервенция көмегімен ұлттық валюта бағамына тек Орталық банк ғана әсер ете алады. Нақтырақ айтқанда, Ресейде Қаржы министрлігі де бар, тіпті егер ол Ресей банкіне шетел валютасын сатып алу немесе сату туралы нұсқау берсе немесе 2022 жылы болғандай, ол күшін жояды немесе бюджетке айтарлықтай түзетулер енгізеді. ереже».
2014 жылдан бастап Ресей Федерациясының Орталық банкі рубль бағамын таргеттеуден (мақсатты басқару) бас тартып, құбылмалы айырбас бағамы режимін енгізді. Яғни, қор биржасындағы реттеуші ұзақ жылдар бойы ешқандай валюталық интервенция жасамаған және доллар бағамы 100 рубльден жоғары көтерілген 2022 жылдың наурызында да жүргізген жоқ, деп еске алды сарапшы.
«Біз, көптеген басқа елдердегі сияқты, басқарылатын құбылмалы айырбас бағамы жүйесін қолданамыз», — дейді TeleTrade талдаушысы Алексей Федоров. «АҚШ, Жапония және т.б. сияқты елдер өздерінің ұлттық валюталарымен сауданың үлкен көлемінің арқасында нарықтық валюта бағамының қалыптасу процесіне іс жүзінде араласудың қажеті жоқ, сондықтан пайыздарды өзгерту сияқты классикалық монетарлық әрекеттер. мөлшерлемені реттеуге жеткілікті». Бірақ мұндай сауда ағындары жоқ валюталарда классикалық монетарлық әрекеттер өте нашар жұмыс істейді. Сондықтан, икемді мөлшерлеменің ресми қолданылуына қарамастан, Орталық банк пен мұндай елдердің үкіметі құбылмалы мөлшерлемені «басқару» үшін кеңірек құралдарды қолдануға мәжбүр. Бұл Ресейге толығымен қатысты, деп санайды сарапшы.
«Ресей Федерациясының ішкі нарығындағы доллардың рубльге баға белгілеуі толығымен нарықтық емес», — деп жалғастырады Артур Майнхард, Fontvielle инвестициялық компаниясының жаһандық нарықтар жөніндегі аналитикалық бөлімінің басшысы. «Қажет болған жағдайда ресейлік реттеушілер бақылауға алады және курсқа тікелей әсер етеді».
Мысалы, 2022 жылдың бірінші жартыжылдығында Ресей Федерациясы Президентінің жарлығымен барлық ресейлік кәсіпорындар тарихи дағдарыс кезінде халықтың дүрбелеңін салқындату үшін валюталық түсімдердің 80 пайызын, содан кейін 50 пайызын сатуға міндеттелді. наурызда рубльдің құнсыздануы. Бұл импорттың күшті құлдырауы жағдайында валюта бағамын тұрақтандыруға мүмкіндік берді. Содан кейін, 2022 жылғы 9 маусымда үкіметтік комиссия экспорттаушылар валюталық түсімдерді міндетті түрде сатуды алып тастауды мақұлдады. Мұндай міндеттемелердің болмауы және импорттың біртіндеп қалпына келуі жағдайында рубльдің құнсыздануы мәселесі уақыт талабына айналды. Реттеуші органдар мұны түсінді, соған байланысты олар ештеңе істемеді. Осылайша, маусымның ортасынан желтоқсанның ортасына дейін рубльдің долларға шаққандағы бағамы біртіндеп 53 рубльден 64 рубльге дейін әлсіреді, бұл, әрине, монетарлық органдардың мүддесіне сай болды.
Федоровтың айтуынша, қазір, кем дегенде, қаңтардың ортасына дейін, Ресей валютасының бағамы нығаюға қарай түзетіледі, осылайша, 31 желтоқсанда рубль бір доллар үшін 66-67 рубльден төмен саудалануы мүмкін.