Ресейлік инвесторлар шетелдік құнды қағаздарға инвестиция салу арқылы санкция салдарынан жоғалтқан қаражатын қайтарып алу мүмкіндігіне ие болады. Бұл үшін Орталық банк депозиттерге кепілдік беру агенттігінің (ДВА) базасында арнайы қор құруды жоспарлап отыр, деп хабарлады реттеуші органның басшысы Эльвира Набиуллина. Сонымен қатар, тәуелсіз сарапшылар бұл идеяның іске асырылу мүмкіндігіне күмән келтіреді.

«Қаржы нарығына инвестиция салған ресейліктер активтерінің көп бөлігін бұғаттады», — деді Набиуллина. Біз Ұлттық есеп айырысу депозитарийі (NSD) еуропалық санкцияларға ұшыраған маусымның басында жаппай бұғатталған қаражат туралы айтып отырмыз. Бұл банктік емес ұйым бағалы қағаздарға иелік ету есебін жүргізеді және мәмілелер бойынша есеп айырысуды жүзеге асырады. Орталық банк инвесторлардың шығынын резидент еместердің қаражаты есебінен өтеуді жоспарлап отыр, олар да бұғатталған, бірақ ресейлік тарап.

«Мұндай қорды құруға болады, тек басты сұраққа жауап беру керек: оны толтыратын ақшаны қайдан алуға болады? – дейді қаржы талдаушысы, экономика ғылымдарының кандидаты Михаил Беляев. – Әңгіме Батысқа айна, симметриялы жауап туралы болып жатқаны анық. Бірақ мен мұны техникалық түрде қалай жүзеге асыру керектігін түсінбеймін (резидент еместердің бұғатталған қаражатын алу). Қандай керемет опция. Жалпы, мемлекет неге кедейлердің емес, жеке адамдардың мәселелерімен айналысуы керек? Бизнесте жалпы қабылданған ұғым бар: «өзіңнің қауіп-қатеріңмен әрекет ету». Сіздің салымдарыңыз — бұл сіздің жеке тәуекеліңіз, оны ешкім, жақсы ағай сізге өтеуге міндетті емес. Оның үстіне төлемдердің жалпы сомасы жүздеген миллиард рубльге жетуі мүмкін».

Инвесторлардың қаржылық шығындарын, сондай-ақ зардап шеккендердің санын бағалау өте қиын: бұл жеке тұлғалар ғана емес, сонымен қатар бизнес пен мемлекет. Қаражатты қайтару технологиясы әзірге онша түсінікті емес — бәрі ерекшелікке байланысты болады, дейді AMarkets талдау бөлімінің басшысы Артем Деев. Оның пікірінше, қазір Орталық банк нарыққа жай ғана сигнал беріп, оның ниеттерін көрсетіп отыр, бұл Батыстың жалғасып жатқан санкциялары аясында инвесторлардың инвестицияларға деген сенімін қалпына келтіруге арналған. Мұндай технология қалай тамыр алады, табысты болады – бұл тек реттеуші мен үкіметтің нақты іс-әрекеттеріне байланысты.

«Оның техникалық жағынан қалай көрінетіні мүлдем түсініксіз», — деп таң қалды Total Research стратегиялық зерттеулер бөлімінің маманы Ярослав Островский. — Егер сіз толығымен «жоғарыға» барсаңыз, онда брокерлер мен реттеуші активтері бұғатталған немесе, шамамен алғанда, тәркіленген тұрғындардың тізімін жасауы керек. Содан кейін біз екінші тізімді дайындауымыз керек — қазір Ресей тарапы активтеріне тыйым салған резидент еместер. Ал екінші тізімдегі активтермен біріншінің айыпталушыларын өтеуге.

Өте қарапайым тілге көшетін болсақ, Орталық банк біреулерге біреудің ақшасын бергісі келеді. Бұл ретте екі жақтың проблемасы біреудің төлқұжатының дұрыс емес болып шығуы, ал біреудің базарға дұрыс емес уақытта кіруі ғана. Тіпті таза адамдық тұрғыдан алғанда, бұл мәселенің заңдық жағын және оның ұзақ мерзімді салдарын айтпағанда, дұрыс емес естіледі. Островскийдің пікірінше, резидент еместердің активтері ресейлік инвесторлардың шығынын жабуға жеткілікті болады деген үлкен күмән бар. Алғашында мұндай «төлемдер» Орталық банкке белгілі бір ықпалы бар инвесторларға түседі деген қауіп бар. Яғни, біркелкі, әділ бөлу болмауы мүмкін.

«Мәскеу мен Батыс арасындағы қақтығыс салдарынан қанша ресейлік немесе шетелдіктің мүлкінен айырылғаны туралы әңгіменің өзі мағынасыз», — деп түйіндейді Островский. — Егер мұндай схема соған қарамастан жүзеге асырылатын болса, ол «достық» паспорттары бар инвесторларды ондаған жылдар бойы біздің елмен қандай да бір бизнес жүргізуге кедергі келтіруі мүмкін. Бұл тек қор нарығына қатысты емес, сонымен қатар нақты секторға, жұмыс орындарына, технологиялық даму мен инновацияларға салынған инвестициялар туралы».