Қытай күнтізбесі бойынша Қоян жылы болып саналатын келе жатқан 2023 жыл қазіргі геосаяси және геоэкономикалық жағдайға қарағанда, «ақ және үлпілдек» болмайды. Ал Ресей мен Қытай ғана емес, бүкіл әлем алдағы жылы үлкен өзгерістер дәуірінде өмір сүре бастауына үлкен мүмкіндік бар. Осыдан бірнеше жыл бұрын фантастикалық болып көрінген жаңа жылда алты экономикалық оқиға орын алуы мүмкін екенін жоққа шығармаймыз.

1. Ресейдегі инфляция 5-7% шегінде болмайды. Менің ойымша, келесі жылы Ресейдегі тұтынушылық бағаның инфляциясы 2022 жылға қарағанда сөзсіз төмен болады, бірақ оның жылына 5-7%-ға дейін төмендейді деген ресми болжамдары тым оптимистік болып шығуы мүмкін. Мәселен, 2022 жылдың соңғы айында тұрғын үй-коммуналдық қызметтер тарифтері 9%-ға көтерілгеннен кейін инфляция күрт өсті, ал егер қарашада Росстат мәліметтері бойынша ол 11,98%-ға дейін төмендесе, желтоқсанның ортасында ол қазірдің өзінде болды. 12,65%. Сірә, қаңтар және ақпан айларында инфляцияның қысқа мерзімді өсуін күтуге болады және оның тұрақты төмендеуі туралы біріншіден, бағаның маусымдық төмендеуі факторы басталатын 2023 жылдың екінші жартысынан ерте емес айтуға болады. жұмыс істеуге, екіншіден, тұрғын үй-коммуналдық қызметтерге тарифтерді көтеру факторы нарықта қазірдің өзінде ескерілген. Әрине, егер әлемде шикізат пен тауарларды жеткізудің жаһандық тізбегінде бағаның кезекті раундын тудыруы мүмкін жаңа бұзылулар болмаса. Біздің болжамымыз бойынша, 2023 жылдың соңына қарай инфляция ресми болжамнан жоғары қарай ауытқиды, бірақ тым көп емес: біз жыл соңына дейін тұтыну бағасы 6–8%-ға өседі деп күтеміз.

2. Доллар 100 рубль … немесе 50 болады. Алдағы 2022 жылы доллардың рубльге қатысты бағамы өте күрт құбылды. Наурызда – Ресей экономикасы үшін жылдың ең қиын айы – «американдық» 143 рубльден асып кетсе, жазда Ресей экономикасы санкциялардың соққыларына төтеп бергені белгілі болғанда, ол 55 рубльге дейін төмендеді. Геосаяси және санкциялық тәуекелдер әлі де күн тәртібінде тұрғандықтан, алдағы жылы бірнеше жыл бұрын мүмкін емес болып көрінген мұндай ауытқулар қазір шынайы болып көрінеді. Сірә, нарықтық емес факторлар, міндетті түрде геосаясат емес, доллардың 100 рубльге дейін өсуіне әкелуі мүмкін. Мысалы, жақында Дүниежүзілік денсаулық сақтау ұйымы Қытайда анти-COVID шектеулері жеңілдетілгеннен кейін коронавирус ауруының көбеюіне алаңдаушылық білдірді. Ал егер мұнай барреліне 40 доллардан төмен түссе, әсіресе Ресейге қарсы санкциялар жағдайында доллардың 100 рубль бағамы өте қысқа уақыттың мәселесіне айналады.

Бірақ бәрі соншалықты нашар болуы мүмкін емес: егер әлемдік экономика осы сценарий бойынша жүрмесе, мұнай, керісінше, қымбаттайды, ал Ресей Федерациясының Орталық банкі валюталық шектеулерді толығымен жоймайды, керісінше сценарий. әбден мүмкін — артық сатылған ресейлік валютаның жеткілікті жылдам нығаюы. Содан кейін доллар 2014 жылдан бері бәрі ұмытып кеткен 50 рубльге дейін төмендеуі мүмкін. Бірақ біз мұндай сценарийлерді экстремалды деп санаймыз — 2023 жылы орташа доллар ағымдағы геосаяси жағдай мен санкцияларды сақтай отырып, 65-75 рубль шегінде ауытқуы әлдеқайда ықтимал.

3. Мұнай барреліне 100 долларға көтерілуі мүмкін. Біз 2022 жылдың желтоқсанында күткеннен төмен болған ресейлік мұнайға арналған «бағаның төбесі» үшінші жылы ЕО рұқсат еткен өтпелі кезең аяқталғаннан кейін 2023 жылдың өзінде-ақ жоғары баға түрінде өтеледі деп сенеміз. қаңтардың онкүндігінде, ал Ресей мұнай өндіру мен экспортын қысқартады. Біздің болжамдарымыз бойынша, алдағы жылы Ресей Федерациясында мұнай өндіру тәулігіне 400 мыңнан 1,5 млн баррельге дейін төмендейді. Тұтастай алғанда, 2023 жылы әлемде мұнай жеткізілімі Халықаралық энергетикалық агенттіктің болжамы бойынша тәулігіне 1-1,1 миллион баррельге артуы мүмкін, ал мұнайға деген сұраныс 2 миллион баррельге артады, осылайша келесі жылы мұнай тапшылығы туындайды. жыл нақты болады. ОПЕК 2023 жылы әлемдік нарыққа мұнай тапшылығының қайта оралуын болжаса, мұнай бағасы 1-тоқсанда қайтадан 100 доллар деңгейіне қайта оралуы мүмкін, тіпті бұл межеден де асып кетуі әбден мүмкін. Goldman Sachs инвестициялық банкі алдағы жылы шикізат нарықтары, ең алдымен, мұнай нарығы осы салаларға инвестицияның жеткіліксіздігінің ауыр зардаптарына тап болады деп болжайды.

Әрине, геосаясат немесе коронавирус сияқты факторлар, мысалы, жекелеген елдердің экономикасы үшін шектеулер тудыруы мүмкін. Бірақ жоғары сұраныс пен шектеулі ұсыныс жағдайында мұнай нарығындағы өсу үрдісі 2023 жылға дейін жалғасады деп сенеміз.

4. Қытай мен Сауд Арабиясы мұнайды долларға жеткізуден бас тартады. 2022 жылдың желтоқсанында Сауд Арабиясында өткен Қытай мен Таяу Шығыстағы араб мемлекеттерінің саммиті саудиялықтардың мұнай жеткізу үшін Пекинмен есеп айырысуда доллардан бас тартуының бастапқы нүктесі болуы мүмкін. Еске салайық, 1973–1974 жылдардағы жаһандық энергетикалық дағдарыстан кейін ОПЕК елдері Батыс елдеріне эмбарго салған кезде, «мұнай соғысы» ымыраға келу шешімімен аяқталды, оған сәйкес Сауд Арабиясы өз тұтынушыларына мұнайды тек долларға сата бастады. Бұл ХХ ғасырда Америка Құрама Штаттары мен Таяу Шығыс елдері арасындағы қақтығыссыз ұзақ уақытты қамтамасыз етті. Бірақ 21 ғасырда жағдай өзгерді: ОПЕК+ пайда болып, Америка Құрама Штаттары таза мұнай импорттаушыдан ірі экспорттаушыға айналды. Ал саясатта Вашингтон мен Таяу Шығыс елдері арасындағы қарым-қатынастар соңғы бірнеше жылда айтарлықтай нашарлады, ал Эр-Рияд пен Бейжің арасындағы қарым-қатынас, керісінше, айтарлықтай нығая түсті. Тіпті америкалық БАҚ Сауд Арабиясының мұнайды долларға жеткізуден бас тартуының елеулі себептері бар деп жазады. Саяси ғана емес, сонымен қатар қаржылық, өйткені 2022 жылы жаһандық резервтік валюта ретінде юаньға сұраныс долларлық транзакциялардың тәуекелдері өскендіктен күрт өсті.

2023 жылы Сауд Арабиясы Қытаймен есеп айырысуда доллардан толық бас тартпауы мүмкін, бірақ, ең алдымен, Эр-Рияд доллармен де, ұлттық валютамен де есеп айырысу арқылы Қытайға мұнай экспорттай бастауы мүмкін (мысалы, Ресей сияқты Үндістанға және бірқатар басқа сатып алушыларға мұнай жеткізуде).

5. БРИКС елдерінің өз валютасы болады. 2022 жылдың жазында Ресей президенті Владимир Путин БРИКС форумында елдер бес мемлекет тобындағы валюталардың «себетіне» негізделген өз валюталарын жасау үшін бірлесіп жұмыс істеп жатқанын мәлімдеді. 2022 жылы Ресейдің алтын-валюта қорының жартысына тосқауыл қою дамушы елдерді доллар мен еуродан бірте-бірте бас тарта отырып, алтын-валюта қорларын да, халықаралық есеп айырысуларды да әртараптандыруға қатты түрткі болды. БРИКС шеңберінде кейбір елдер арасындағы екіжақты есеп айырысулар бұрыннан ұлттық валютада жүзеге асырылып келеді; Қытай мен оның БРИКС серіктестері арасындағы есеп айырысуларда юаньның үлесі айтарлықтай өсті. Осылайша, Ресей Федерациясы мен Қытай юаньмен өзара есеп айырысулардың 30%-ға жуығын қазірдің өзінде жүзеге асырады, Ресей мен Үндістан арасындағы есеп айырысулардың 20%-дан астамы ұлттық валютада жүзеге асырылады.

БРИКС шеңберіндегі экспорттық-импорттық транзакциялар бойынша төлемдер мен есеп айырысуларды толығымен қамтамасыз ету және жеңілдету үшін өзіміздің ұлттық үстемдік валютамызды құру өте қисынды болар еді және біз бұл жобаны 2023 жылдан бастап іске қосуға болатынын жоққа шығармаймыз. ұшқыш. Айтпақшы, жаңа валютаны цифрлық түрде шығаруға болады. Сонда БРИКС тобындағы елдерге ешқандай шектеулер қаупі жоқ, олардың арасындағы сауда тек қана өседі деп айтуға болады. Сонымен қатар, жаңа ұлттан жоғары валютаның алдағы жылдары БРИКС тобының кеңеюіне әкелетіні әбден шындық: оған Түркия, Аргентина, тіпті Сауд Арабиясы да қосылуы мүмкін.

6. Ресейде цифрлық қаржылық активтер қарқынды дами бастайды. Біз 2023 жыл Ресей Федерациясы үшін цифрлық қаржылық активтер жылы болады деп сенеміз. 2022 жылдың өзінде-ақ қаржы нарықтарының ресейлік кәсіби қатысушылары Ресей Федерациясының Орталық банкіне минералдар мен жылжымайтын мүліктермен қамтамасыз етілген цифрлық активтерді айырбастауға рұқсат беру туралы ұсыныстармен жүгінді. Жыл басында Мемлекеттік Дума қаржы нарығының көптеген кәсіби қатысушылары күтіп отырған тау-кен өнеркәсібі туралы заң жобасын талқылайды. Кем дегенде, бұл нарықтар жаңа және заманауи инвестициялық идеяларды талап етеді. Сондай-ақ, күн тәртібінде санкциялар салынған ресейлік депозитарийлер қарапайым инвесторларға тиесілі шетелдік эмитенттердің акцияларын бұғаттаған кезде жағдай қайталанбауы үшін қор биржасында айналысқа арналған жаңа қауіпсіз активтерді, оның ішінде санкциялардан қорғалған активтерді енгізу мәселесі де бар. .

Сонымен қатар, Ресей Банкі цифрлық рубль платформасын 2023 жылдың көктемінде нақты клиенттерде және нақты қаржылық операцияларда тестілеуді бастау жоспарын жариялады. Кем дегенде, қазірдің өзінде мемлекеттік цифрлық валюталарды енгізудің сәтті прецеденттері бар — мысалы, ҚХР-да Қытай Халық банкі шығарған цифрлық юань ел ішінде төлем және есеп айырысу бірлігі ретінде кеңінен қолданылады. Соңғы технологиялар мен қауіпсіздік мәселелерінің дамуы Ресейді цифрлық қаржылық активтерді жаппай енгізуге ынталандыруы мүмкін.